厉以宁老先生指出，效率有两个基础，一个是效率的物质技术基础，就是说有多少先进的设备、厂房、原材料、技术工人等等，这个构成了效率的物质技术基础。第二个基础就是道德基础，超常规效率正是来自效率的道德基础。市场调节是第一种调节，因为无形的手把资源做了高效的合理配置，政府调节是第二种调节，政府调节是一只有形的手，他靠的是法律、法规、政策、规章制度。现在要问有没有第三种调节呢？我们从历史上看，市场的出现是几千年的事情，部落之间产生交换，于是就出现了市场。政府调节是到了国家形成以后才有的调节，但人类社会伦理的历史就很漫长，在那漫长的岁月中没有市场，没有政府调节，但是人类社会仍延续下来了，存活下来了。那是什么力量调节呢？这就是第三种调节，道德力量的调节。人类道德力量调节维持了那么久的时间，市场需要道德力量调节，不然市场就失效了。有了政府调节同样需要道德调节，不然政府调节同样也会失效。由此可见第三种调节是重要的，市场调节是一只无形的手，政府调节是一只有形的手，道德力量调节是介于二者之间。为什么在有形与无形之间呢？道德力量调节首先靠的是自律，每一个人都要自律，无论是企业工作者、政府工作者、教育工作者都必须自律。自律包含了两个方面，一个是自我克制、自我约束，知道什么该干、什么不该干，道德底线是不能破的。另一个是自我勉励，当一个人遇到挫折遇到困难时，是就此消沉还是奋发起来，这是自律。所以，能够自律实际上是在发挥道德力量对自己的激励作用，但是自律是无形的手。还有诸如企业文化建设、校园文化建设、社区文化建设、城镇文化建设，文化建设是有形的手，但他不属于政府调节，而是道德力量的调节。还有乡规民约，老百姓之间有自己各种各样的节律、守则，乡规民约可能是有形的，可能用公告的形式出来，因本身是大会通过的。也可能是无形的，因为是祖宗传承下来的，这样的话，我们说道德的力量的调节在有形无形之间。为什么现在要讲这个问题呢？包括证券市场，如果证券市场政府不再用审批制，而是用规范的注册制的话，同样不可忽略道德力量的调节，因为道德力量的调节既能使每人自律，也能使整个的证券市场走向规范，这样中国的股市发展得会更好。